需求回暖，石油焦价格8月涨势能否延续？

石油焦市场上半年利空尽显，国产价格宽幅下滑港口石油焦持续累库，整个行业经历了一次大洗牌。三季度开始随着下游炭素企业开工陆续提升，市场交投氛围逐步向好，石油焦价格也逐步止跌回稳，部分焦价出现反弹。那么这波市场行情背后的原因有哪些？究竟是昙花一现还是能持续利好8月份市场呢。

数据来源：隆众资讯

从供应面来看，二季度开始虽然国产石油焦小幅降量，但进口石油焦持续大量到达国内，石油焦资源供应依旧处于高位水平，石油焦供需矛盾影响国产焦价难有推涨空间，石油焦市场基本维持弱势交投。

三季度开始国内部分地炼延迟焦化装置停工检修，但前期检修的主营炼厂陆续开工复产，国内炼厂延迟焦化装置产能利用率不断提升，石油焦产量也陆续增加。7月份预计国内石油焦产量在255万吨左右，由于进口贸易商外盘签单量减少，进口石油焦到港降量明显，整体来看7月份石油焦供应或环比下滑5%。

8月份来看国产检修炼厂基本恢复正产生产，国内延迟焦化装置月度平均产能率预计提升至71%左右，国产石油焦供应继续增量。石油焦进口量或环比继续下滑，且进口焦结构持续偏向高硫普货产品，石油焦整体供应较7月份变化不大，石油焦市场仍以积极出货为主。

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1-7月份国内石油焦消费量预计达到2436万吨，同比增加143万吨或6.24%。

从下游消费结构来看，1-7月份预焙阳极领域消费量依旧稳居榜首，对石油焦出货利好支撑较为强劲；由于终端电弧炉炼钢开工负荷持续低位，石墨电极领域需求表现低迷，对低硫石油焦支撑转弱；燃料领域采购心态稍显消极，煤炭价格走跌对燃料级石油焦出货稍显冲击。负极材料市场需求逐步提升，高品质低硫石油焦及部分中硫石油焦出货速度加快，负极材料领域需求占比增加。增碳剂市场来看，随着负极材料新投产产能不断释放石墨化增碳剂产量增加，在石油焦下游消费中的占比达到7%。

8月份来看，随西南地区丰水季来临电解铝企业产能利用率持续提升，对铝用炭素市场利好支撑稳定，加之预焙阳极整体出口量不断增加，预焙阳极市场交投逐步向好，拉动国内指标货石油焦出货走量。负极材料市场开工继续提升且部分新增产能持续释放，整体产能利用率或调整至65%左右，对低硫焦及个别中硫焦出货仍有支撑。石墨电极市场短期开工难有明显恢复，但由于其所占下游消费比例较小且指标影响较为单一，石油焦市场8月份或持续维持稳中向好走势。

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从库存数据统计来看，三季度开始港口与国内炼厂基本呈现同步去库走势，由于下游企业采购积极性较强，截至发稿国内石油焦库存量环比下滑9.5%。近期港口石油焦多以积极出货走量，加之进口入库石油焦量不断减少，石油焦现货库存降量明显。国内炼厂受需求端刚需采购支撑基本产销平衡，石油焦市场供需矛盾出现缓和。

预计8月份国内下游企业开工负荷不断提升利好港口及炼厂石油焦出货，石油焦市场交投氛围或有明显好转，石油焦现货库存量或持续下滑至500万吨以下。

后市预测：

目前下游炭素企业开工持续提升，终端市场利好拉动石油焦出货，且港口高库存石油焦有明显降库表现。诸多利好因素叠加，预计8月上旬国内石油焦价格或有窄幅推涨预期，下旬来看随需求端观望心态加重石油焦出货速度将有所放缓，石油焦价格涨幅逐步收窄个别不乏窄幅下行可能。